بيتكوين مقابل الذهب: لماذا الأصل الرقمي في طريقه ليصبح أقوى احتياطي عالمي؟

 

بقلم مهند الحلواني – خبير و مستشار العملات الرقمية  

على مدار العقد الماضي، انتقل البيتكوين من كونه تجربة تقنية هامشية إلى أصل معترف به على المستوى الكلي. ففي السنوات الخمس الماضية فقط، ارتفعت قيمته بأكثر من 1,100٪، متجاوزًا أداء كل المؤشرات والأسهم والعقارات والسلع التقليدية — بما في ذلك الذهب، الذي لطالما اعتُبر أكثر مخزن للقيمة موثوقًا في العالم.

لكن الأمر لا يتعلق فقط بالعائد. بل يتعلق بـ الموثوقية والشفافية ومستقبل الثقة في الأنظمة المالية.

وهم الذهب

لطالما خدم الذهب كأصل احتياطي للبشرية لآلاف السنين — لكن في عالم اليوم، أصبح من الصعب الوثوق في النظام الذي يدعمه. فمعظم تداولات الذهب تتم الآن عبر ما يسمى بـ”الذهب الورقي“: صناديق ETFs والمشتقات المالية التي لا تتيح غالبًا الوصول المباشر أو القابل للاسترداد للذهب الفعلي.

هذا النظام يعتمد على الاحتياطي الجزئي. إذ تشير التقديرات إلى أن هناك مطالبات ورقية تفوق بكثير عدد أونصات الذهب القابلة للتسليم فعليًا. وهذا يخلق خطرًا حقيقيًا في أوقات الأزمات، حيث قد ينفصل سعر الذهب الفوري عبر الإنترنت عن سعر الذهب الفعلي في السوق. وقد رأينا بالفعل إشارات لذلك — في مارس 2020، تم تداول الذهب الفعلي بأسعار أعلى بكثير من السعر الفوري بسبب اضطرابات سلاسل الإمداد وفقدان الثقة في السوق.

وهذا النوع من الهشاشة يقوّض تمامًا فكرة أن الذهب أصل احتياطي موثوق.

 

بيتكوين: من السخرية إلى الصمود

لقد تم وصف البيتكوين علنًا بـ”الاحتيال”، “المخطط الهرمي”، أو “عديم القيمة” أكثر من 470 مرة من قبل نقّاد بارزين — بمن فيهم مصرفيون كبار، واقتصاديون، ومسؤولون حكوميون. ومع ذلك، لم يمت. بل تطور ونما. واليوم، لا يزال البيتكوين موجودًا — ويزدهر، مع وجود ملايين المعدنين حول العالم يدعمون الشبكة ببنية تحتية لا مركزية.

هذا نظام قائم على الرياضيات والشفافية الكاملة، وليس على الثقة المؤسسية. البيتكوين محدود بـ21 مليون وحدة فقط، ويمكن لأي شخص في أي مكان التحقق من المعروض وتاريخ المعاملات في الوقت الحقيقي.

لا توجد أطراف وصاية، ولا تدخلات سياسية، ولا تلاعب بالإمداد. إنه قابل للتدقيق، قابل للنقل، ومقاوم للرقابة — تمامًا كما يجب أن يكون الأصل الاحتياطي في القرن الحادي والعشرين.

من مجرد سرد إلى ضرورة استراتيجية

ربما يظل للذهب دور في بعض المحافظ، لكن البيتكوين لم يعد مجرد بديل — بل أصبح نسخة متفوقة لما وعد به الذهب ذات يوم. ففي عالم رقمي، بلا حدود، وسريع الحركة، الندرة الرقمية أكثر قيمة من الوزن المادي.

الموجة التالية من الثروات السيادية، ومكاتب العائلات، والمؤسسات، ستتعامل مع البيتكوين ليس كتحوط — بل كأساس.

وهذا يغير كل شيء.

جميع الطرق تؤدي إلى بيتكوين

رغم أن مساحة العملات الرقمية شهدت ابتكارًا هائلًا، إلا أنها أيضًا أصبحت مشبعة بشكل لا يمكن التحكم به. يوجد الآن أكثر من 25 مليون عملة تم إطلاقها عبر سلاسل مختلفة، مما أدى إلى تشتت انتباه المستثمرين وتوزيع رأس المال بشكل كبير. في وسط هذا الضجيج، يواصل البيتكوين فرض هيمنته، وأتوقع أن تعود نسبة سيطرته في السوق إلى حدود 70٪، مع عودة رؤوس الأموال إلى الأصول الآمنة والمجربة.

اليوم، يمثل البيتكوين حوالي 64٪ من إجمالي سوق العملات الرقمية، الذي تجاوز حاليًا 3.55 تريليون دولار. ومع الطوفان المستمر من المشاريع ذات الفائدة المحدودة والمبنية على الضجيج المؤقت، فإن معظم العملات البديلة تسهم في تشتيت السوق أكثر من خلق قيمة حقيقية. ومع تدفق الأموال المؤسسية إلى عالم العملات الرقمية، سيُعاد تمركز البيتكوين باعتباره المركز الجاذب والأساسي لعالم الأصول الرقمية.

بيتكوين: ملك فئة الأصول

عند مقارنة البيتكوين بأكبر فئات الأصول في العالم، نلاحظ التالي:

• العقارات: حوالي 330 تريليون دولار
• السندات: حوالي 300 تريليون دولار
• الأسهم (الأسواق المالية): حوالي 115 تريليون دولار
• الذهب: حوالي 18 تريليون دولار
• الفنون والمقتنيات: حوالي 24 تريليون دولار

رغم أن القيمة السوقية للبيتكوين تبلغ حاليًا حوالي 2.1 تريليون دولار، إلا أنها لا تزال أقل بكثير من إمكاناته الحقيقية. ومع ذلك، فإنه يتميز بشيء فريد: الندرة الرقمية المؤكدة، وإمكانية الوصول إليه عالميًا دون وسيط.

في السنوات القادمة، أرى أن قيمة بيتكوين واحدة ستعادل قيمة ثلاث شقق في نيويورك، لندن، أو دبي. السبب؟ لأن أسواق العقارات منهكة بالمضاربات، غير سائلة، ولا يمكن الوصول إليها من قبل شريحة واسعة من الناس. أما البيتكوين، فهو العكس تمامًا — نادر، سائل، بلا حدود، ويمكن التحقق منه من قبل أي شخص.

بينما يبحث العالم عن مخزن موثوق للقيمة في عالم اقتصادي متقلب، لن يكتفي البيتكوين بالتنافس مع هذه الفئات — بل سيتفوق على الكثير منها في الثقة والأداء.

“يمثل البيتكوين أعظم تحول رقمي في القرن الحادي والعشرين؛ إنه يمثل رأس المال الرقمي. الثروة العالمية موزعة بين أصول تقدم منفعة وأخرى تحفظ رأس المال، لكن المخاطر الحالية تدمر تريليونات الدولارات من هذا الرأس مال سنويًا. لهذا، يتجه المستثمرون إلى رأس المال الرقمي المتمثل في البيتكوين لتجنب هذه المخاطر.” — مايكل سايلور (الرابط)

اعتبارًا من مايو 2025، هناك أكثر من 110 شركة مدرجة في البورصة تحتفظ بالبيتكوين في ميزانياتها، ارتفاعًا من 89 شركة في أبريل. من بين هذه الشركات: Strategy (سابقًا MicroStrategy)، تسلا، بلاك روك، ومؤخرًا Trump Media & Technology Group، والتي تخطط لجمع 2.5 مليار دولار لإنشاء احتياطي بيتكوين. تمتلك هذه الشركات مجتمعة أكثر من 800,000 بيتكوين، ما يمثل حوالي 3.8٪ من إجمالي العرض الثابت البالغ 21 مليون بيتكوين.

البيتكوين: طوق نجاة في زمن تسريح الموظفين بسبب الذكاء الاصطناعي

ثورة الذكاء الاصطناعي تعيد تشكيل الصناعات، ولكن ليس بدون تكلفة. التقدم السريع في أدوات مثل ChatGPT، وCopilot، وMidjourney تسبب بالفعل في تسريحات للوظائف في مجالات الإعلام، ودعم العملاء، والتصميم، والمساعدة القانونية، وحتى تطوير البرمجيات.

بالنسبة للعائلات التي تعتمد على دخل الوظيفة، فإن الاحتفاظ بالبيتكوين أو الأصول الرقمية الأخرى يمكن أن يشكل وسيلة للتحوّط في ظل حالة عدم اليقين في سوق العمل. العملات الرقمية توفّر مخزنًا للقيمة وخيارًا للاستقلال المالي لا يعتمد على الوظيفة أو الدخل الثابت. في عالم تستبدل فيه الآلات الوظائف، فإن امتلاك أصل لا يمكن طباعته أو تضخيمه أو مصادرته أصبح ضرورة.

الخاتمة

خلال مؤتمر البيتكوين في لاس فيغاس (28 مايو 2025)، أعلن نائب الرئيس للولايات المتحدة الأمريكية جي دي فانس عن امتلاكه للبيتكوين شخصيًا، مضيفاً:

“يملك 50 مليون أمريكي البيتكوين حاليًا، وأعتقد أن هذا الرقم سيصل إلى 100 مليون قريبًا.”
(المصدر)

هذه لم تعد حركة هامشية — بل صحوة مالية عالمية.

بدأت رحلتي في عالم العملات الرقمية في عام 2017، عندما كانت القيمة السوقية أقل من 40 مليار دولار. لقد شهدت كل شيء — الصعود، الانهيارات، الشك، والإيمان. واليوم، تجاوزنا 3 تريليونات دولار. اننا نعمل تغييرا جذريا و ايجابيا في النظام المالي العالمي.